Sur les marchés financiers, les investisseurs ont souvent un comportement moutonnier : au lieu de suivre leurs croyances, ils font comme les autres. Dans les périodes d’euphorie boursière, la hausse des cours devient une incitation à acheter. Contrairement à la loi de l’offre et de la demande, la hausse des cours renforce la demande, tout le monde voulant en profiter. Ce comportement irrationnel peut être à l’origine de bulles spéculatives, dont le dégonflement brutal peut aboutir à un krach.